Новости / Бизнес / Банки сокращают покупки гособлигаций внутреннего займа
8 октября 2013, 10:06
Размер шрифта: А А А

Банки сокращают покупки гособлигаций внутреннего займа

Банки сокращают покупки гособлигаций внутреннего займа, облигации внутреннего госзайма, банк, Галина Пахачук, дефицит бюджета
Банки сокращают покупки гособлигаций внутреннего займа

Украинские банки теряют интерес к облигациям внутреннего госзайма (ОВГЗ). Из общего объема ОВГЗ, которые находятся в обращении, банкам принадлежат госбумаги на сумму 75,7 млрд грн.
Финучреждения начали избавляться от гособлигаций в конце III кв. В августе их портфель сократился на 3,7 млрд грн (–5?%), в сентябре — на 3,4 млрд грн (–4?%).
В первую неделю октября сумма ОВГЗ у банков сократилась еще на 2 млрд грн (–2?%). На 1 октября доля собственности финструктур в общем объеме ОВГЗ, которые находятся в обращении, составила 33?%, что на 3 п. п. меньше, чем на начало года.

Игра в короткую
Снижение интереса к гособлигациям банкиры объясняют тем, что короткие бумаги размещаются с доходностью ниже рыночной, а на длинные у них нет ресурсов.
«Министерство финансов предлагает годовые облигации с низкой доходностью. Интересные ставки — только по ОВГЗ со сроком обращения около пяти лет, — говорит казначей Дочернего банка Сбербанка России Дмитрий Золотько. — А это большинству банков не интересно, поскольку таких длинных ресурсов у них нет».
По данным Нацбанка, доходность ОВГЗ со сроком обращения до года при размещении составляет 7,75?% годовых, пятилетних — 14,25?% годовых.
Впрочем, больших объемов долгосрочных ресурсов у украинских финучреждений не было и раньше. Напротив, длинных денег у банков на самом деле стало больше. Доля депозитных вкладов населения сроком более года на протяжении всего 2013 г. росла, особенно в III квартале.
По данным Независимой ассоциации банков Украины, на 1 сентября в депозитном портфеле банков вклады сроком более одного года превысили 50?%, что почти на 5 п. п. больше, чем в начале года. Выше доля среднесрочных и длинных депозитов была только в период 2005?2008 гг.
При этом банки инвестируют деньги на все более короткие сроки, в том числе сокращая сроки кредитования. Объем кредитов, выданных более чем на пять лет, снизился в январе-августе на 14?% — до 867 млн грн, а займы сроком от 1 до 5 лет — на 2?%, до 6,25 млрд грн.

Финансовые учреждения стали проявлять больший интерес к краткосрочным долговым бумагам — депозитным сертификатам со сроком обращения до 90 дней. В январе-сентябре они купили депсертификатов на 179,3 млрд грн, что в 11 раз превышает показатель за этот же период 2012 г.
Но и в этом случае банки стали все реже покупать сертификаты сроком более 30 дней. В январе-июле срок обращения этих госбумаг в среднем составлял 21,5 дней, в августе-сентябре — 15,8 дней. Финструктуры переориентировались на покупку депсертификатов овернайт.

Длинная позиция
Основная причина снижения интереса банков к ОВГЗ заключается в том, что Минфин сократил эмиссию госбумаг с коротким сроком обращения. А именно эти бумаги у банков всегда пользовались спросом.
До августа 2013 г. Минфин ежемесячно продавал финучреждениям ОВГЗ со сроком обращения до года в среднем на 1 млрд грн, в августе таких бумаг продано всего на 11,13 млн грн, а в сентябре министерство вовсе отказалось их выпус­кать.
«Министерству финансов необходимо привлечь длинные деньги для инвестирования. Удовлетворять спрос на короткие госбумаги не планируем. Повышать ставки по гривневым ОВГЗ также не будем», — заявила «Капиталу» директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук.

Потерянный интерес
Такая политика министерства может привести к дальнейшему снижению интереса банков к гос­облигациям. Кроме того, уже сейчас не пользуются спросом инвес­торов не только долгосрочные ОВГЗ, но и бумаги сроком обращения 1,5?2 года.

«Их погашение будет происходить после президентских выборов, поэтому никто не хочет брать на себя политические риски», — считает один из банкиров, пожелавший остаться неназванным.
Усугубляет ситуацию падение кредитного суверенного рейтинга нашей страны. В сентябре рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинг Украины до преддефолтного уровня — Саа1. Нерезиденты продают украинские ОВГЗ. Впрочем, их доля собственности в общем объеме ОВГЗ и ранее была невысокой. С начала года она сократилась незначительно — с 3?% до 2?% и составила 3,7 млрд грн.
В итоге именно Нацбанк вынужден покупать государственные бонды. Его доля собственности на ОВГЗ уже достигла 60?%. По состоянию на 1 октября 2013 г. НБУ принадлежало госбумаг на 140,7 млрд грн. За первую неделю октября эта сумма выросла еще на 1 млрд грн.

В Минфине в этом проблем не видят. Правление Нацбанка само решает, выходя из нормативов и показателей своей деятельности, какой объем ОВГЗ он может держать у себя на счете, говорит Галина Пахачук. Однако аналитики Всемирного банка уверены, что скупка финрегулятором долговых госбумаг тормозит развитие украинской экономики.
«Такой значительный рост (спроса Нацбанка на ОВГЗ. — «Капитал») фактически указывает на то, что дефицит бюджета частично финансируется за счет дополнительной эмиссии», — сказала экономист киевского офиса Всемирного банка Анастасия Головач. К моменту сдачи номера в печать пресс-служба Нацбанка не успела ответить на запрос «Капитала».

ВКонтакте Buzz Live journal Facebook Twitter

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее мышкой и нажмите CTRL+Enter
Письмо редактору
Вы не авторизировались.
Если у вас уже есть учетная запись ВКурсе.ua, войдите или зарегистрируйтесь.
ваш коментарий:

Читайте также:

Дефицит рабочих рук: каких специалистов не хватает в Украине

31 мая 2017, 10:30

Последние новости за сегодня: