Ќовости / Ёкономика / Ќа поддержку »талии денег ≈— может не хватить
27 июл€ 2011, 08:41
–азмер шрифта: ј ј ј

Ќа поддержку »талии денег ≈— может не хватить

Ќа поддержку »талии денег ≈— может не хватить, »тали€, дефолт, акции, ≈вропейский —оюз, —ильвио Ѕерлускони, ∆ан-‘рансуа –обан, экономи€
Ќа поддержку »талии денег ≈— может не хватить

Ќет ничего мучительнее ожидани€. Ќо эти муки не покидали европейских чиновников все прошлые выходные, после того как 8†июл€ инвесторы резко начали распродавать италь€нские ценные бумаги. Ќа экстренное совещание в Ѕрюсселе, касающеес€ ситуации в »талии, главы вли€тельнейших европейских организаций во главе с президентом ≈вросоюза ’ерманом ¬ан –омпеем смогли собратьс€†лишь в понедельник 11†июл€. ќни искали ответ на уже чуть†ли не привычный вопрос: сможет†ли очередна€ страна ≈— – »тали€ – расплатитьс€ по своим долгам и что необходимо дл€ того, чтобы избежать дефолта?

Ђ„ерна€ п€тницаї »талии

Ёто случилось в п€тницу 8†июл€. —тоимость бумаг крупнейшего италь€нского банка UniCredit SpA†обвалилась на 8%,†акции банка Intesa Sanpaolo потер€ли более 7,5%,†а индекс FTSE MIB†в ћилане упал почти на 4%.†¬ ту†же Ђчерную п€тницуї, как окрестили этот день италь€нские газеты, спрэд доходности между 10-летними†италь€нскими государственными облигаци€ми и немецкими бондами достиг своего пика за всю историю евро – 2,5-процентного†пункта. ƒоходность по италь€нским облигаци€м подн€лась до 5,28%†по сравнению с 4,5%†в начале этого года. ƒругими словами, в этот день »тали€ стала очередной страной ≈—, котора€ вместе с √рецией, »рландией и ѕортугалией оказалась на краю огромной долговой €мы.

—казать, что в –име не догадывались о надвигающихс€ бедах,†было†бы лукавством. ≈ще в конце ма€ международное рейтинговое агентство Standard &†PoorТs понизило прогноз кредитного рейтинга »талии Ђј+ї со стабильного до негативного, о чем до этого не раз предупреждало –им. »таль€нский министр финансов ƒжулио “ремонти расценивал тогда это решение не иначе, как странное, и обещал, что »тали€ сможет выполнить все свои долговые об€зательства. Ќо цифры уже тогда позвол€ли усомнитьс€ в этом.

»тали€ – крупнейший должник ≈вросоюза с колоссальным долгом в размере 1,8†трлн. евро, что составл€ет почти 120%†¬¬ѕ страны. Ёто чуть меньше, чем в случае с √рецией (ее госдолг составл€ет 125%),†но также вдвое превышает потолок в 60%,†допустимый правилами ≈—.   тому†же, как и в √реции, экономика »талии хромает на две ноги, что делает перспективы выплаты по долгам еще туманнее. ¬ первом квартале ее рост оказалс€ меньше первоначальных прогнозов (0,1%†против прогнозируемых 0,3%).†¬ результате –им†был вынужден пересмотреть прогнозы относительно экономического роста в сторону спада (на 1,1%)†в 2011 году и слабого роста (1,3%)†в 2012-м. ѕредыдущие прогнозы составл€ли 1,3†и 2%†соответственно.

“резво оценива€ обстановку, инвесторы уже давно начали понемногу сбывать акции италь€нских компаний. “олько с начала июл€ акции все тех†же UniCredit и Intesa Sanpaolo упали больше чем на 20%;†в конце июн€ агентство MoodyТs изменило на Ђнегативныйї прогнозы рейтингов еще 13†банков страны. » тихой сапой страна подошла к порогу, за которым началась паника.

“еперь головы италь€нских чиновников зан€ты тем†же, о чем уже больше года непрестанно думают их коллеги в √реции: где вз€ть деньги на выплату по долгам. “олько в текущем году »тали€ должна будет погасить облигации на 175†млрд. евро. ћежду тем 12†июл€ –им разместил краткосрочные казначейские вексел€ на сумму 6,75†млрд. евро со средней доходностью 3,67%,†тогда как всего мес€цем ранее, 10†июн€, на аналогичном аукционе этот показатель составл€л 2,147%.

јпеннины в огне

≈сли италь€нский премьер —ильвио Ѕерлускони не найдет денег дл€ этих выплат, последстви€ падени€ »талии будут значительно ощутимее дл€ еврозоны, чем потенциальный дефолт ее соседей, уже прошедших первое кризисное†линчевание. Ђ лючевой вопрос ≈вропы – не судьба крошечной √реции и еще более крошечной ѕортугалии. ≈вропа может легко справитьс€ с кризисами этих экономик. √лавна€ забота – риск Ђзаражени€ї более весомых экономик – »спании и »талииї, – комментирует в лондонской Times ’ольгер Ўмидинг, главный экономист немецкого банка Berenberg.

ќпасени€ немецкого эксперта вполне обоснованны. »тали€ – седьма€ по величине экономика в мире и треть€ в ≈— после √ермании и ‘ранции, обеспечивающа€ 16,7%†¬¬ѕ всего ≈вросоюза.  роме того, јпеннинский полуостров занимает третью позицию и на мировом рынке облигаций. Ђ»тали€, третий по величине рынок гособлигаций в мире после японии и —Ўј, может представл€ть системную опасность. ≈е проблемы с привлечением капитала, а тем более кризис госдолга, будут иметь последстви€, которые распростран€тс€ далеко за пределы еврозоныї, – не скрывают опасений и аналитики Bank of†America Merrill Lynch. ѕо их мнению, дальнейшее ухудшение ситуации грозит парализовать восстановление мировой экономики и привести к новому витку кризиса.

ѕроблема не только в италь€нском соотношении ¬¬ѕ и госдолга. » √реци€, и »рланди€ вот уже больше года удерживаютс€ на краю долговой пропасти благодар€ руке финансовой помощи, прот€нутой из ≈—. ≈ще весной прошлого года здесь создали ≈вропейский фонд финансовой стабильности (EFSF) и ≈вропейский механизм стабильности (ESM)†– специальные инструменты, направленные на†быструю помощь проблемным странам. Ќо долг »талии больше, чем долги √реции, »спании, ѕортугалии и »рландии вместе вз€тые. “о есть эти инструменты могут оказатьс€ слишком малы. ѕо подсчетам экспертов, если »тали€ попросит ≈— прот€нуть ей руку финансовой помощи, то EFSF и ESM†придетс€ увеличивать минимум вдвое – до 1,5†трлн. евро.

»менно поэтому ∆ан-‘рансуа –обан, аналитик французского инвестбанка Natixis, без преувеличени€ считает, что ≈вропа переживает самый худший период долгового кризиса. » тот факт, что 12†июл€ курс евро упал до 1,4032 по отношению к доллару (минимум за полтора последних мес€ца), подтверждает его слова. ј –оберт ’альвер, биржевой аналитик из √ермании, предрекает: ЂЌе нужно себ€ обманывать. ¬ ≈вропе обширный долговой кризис, и поскольку европейска€ экономика не может с ним справитьс€, остаетс€ два варианта – увеличивать ‘онд финансовой стабильности или исключить проблемные страны из еврозоныї.

«аштопать дырку в сапоге

√отовы†ли в ≈— Ђотстегнутьї »талии столько денег? —уд€ по реакции канцлера √ермании јнгелы ћеркель, нет. ќна €вно устала от роли ангела-хранител€ и спасител€ ≈вропы за последние полтора года. ¬ начале недели она дала пон€ть, что то, что позволено √реции, недопустимо дл€ »талии, и содержание такого Ђбольшого ребенкаї, как –им, на средства ≈— может оказатьс€ непосильной ношей. Ђ»тали€ должна первой подать положительный сигнал, прин€в бюджет, направленный на максимальное сокращение расходов, – за€вила јнгела ћеркель 11†июл€ в телефонном разговоре с италь€нским премьером —ильвио Ѕерлускони, призыва€ его пересмотреть бюджет страны. – ”верена, италь€нское правительство понимает это и примет именно такой бюджетї.

Ќо –им, похоже, в этих нотаци€х уже не нуждаетс€. ≈ще до наступлени€ Ђчерной п€тницыї бережливый министр финансов »талии “ремонти подготовил план бюджетной экономии, рассчитанный на срок до 2014 года. «адача плана – сократить госрасходы на 40†млрд. евро. Ђ—егодн€ ≈вропа должна решить свою судьбу. —пасение придет не посредством финансов, а посредством политики, – за€вил он. – »наче так†же, как на Ђ“итаникеї, даже пассажиры первого класса не смогут спастисьї.

—огласно этому плану, бюджетные расходы в текущем году должны†быть урезаны на 1,8†млрд. евро, в 2012-м – еще на 5,5†млрд. евро.  роме того, –им планирует пополнить казну за счет отмены налоговых льгот дл€ компаний и частных†лиц, сокращени€ бюджетов местных органов управлени€, урезани€ зарплат госслужащих, а также бонусов и льгот, которые получают политики (депутатов уже попросили урезать зарплату самим себе). ¬ целом за счет всех этих мер –им надеетс€ к 2014 году уменьшить госдолг до 112%†и подвести дефицит госбюджета к установленному ≈— потолку в 3%.

¬ среду, 13†июл€, план прошел первое чтение в италь€нском парламенте. ѕремьер Ѕерлускони стремитс€ убедить рынки, что этого плана достаточно, чтобы полностью излечить италь€нскую экономику. Ђ¬ этой битве мы стоим на передовой.  ризис вынуждает нас как можно скорее прин€ть пакет мер†жесткой экономииї, – за€вил он.

Ќо другого выбора у стареющего ловеласа и популиста Ѕерлускони уже, по сути, и нет. √ермани€, которой обычно доставалась Ђчестьї спасать проблемные государства, теперь вр€д†ли справилась†бы с этой ролью – ведь лезть в карман к собственным налогоплательщикам, чтобы спасать налогоплательщиков столь крупной экономики, как »тали€, јнгела ћеркель сможет вр€д†ли. ј альтернатива этому – только печатный станок. ¬ ≈— все больше растет опасение того, что дл€ спасени€ еврозоны ≈вропейскому центробанку придетс€ его включить.

¬ онтакте Buzz Live journal Facebook Twitter

Ќашли ошибку в тексте? ¬ыделите ее мышкой и нажмите CTRL+Enter
ѕисьмо редактору
¬ы не авторизировались.
≈сли у вас уже есть учетна€ запись ¬ урсе.ua, войдите или зарегистрируйтесь.
ваш коментарий:

„итайте также:

ѕоследние новости за сегодн€: