Новости / Экономика / Вера? Надежда?
17 сентября 2011, 15:45
Размер шрифта: А А А

Вера? Надежда?

Вера? Надежда?, кризис доверия, банк, еврооблигации, евробонды, ликвидность
Вера? Надежда?

На межбанковском кредитном рынке стран Европы воцарился очередной кризис доверия. Европейские банки все более неохотно кредитуют друг друга, опасаясь, что убытки, связанные с экономическим кризисом в еврозоне, продолжат расти.

Недоверчивые

В прошлый понедельник, 5 сентября, спред EURIBOR-OIS (разница между ставками по кредитам в евро на три месяца и кредитами overnight) подскочил до 74,8 базисного пункта. Это максимальный уровень с апреля 2009 г. Для сравнения: еще 2 сентября данный показатель, характеризующий ликвидность межбанковского рынка, составлял 70,6 базисного пункта.

Дефицит межбанковских кредитов приводит к их дальнейшему удорожанию. При этом растут в цене ресурсы как в долларах, так и в евро. В частности, долларовый LIBOR сроком на 3 месяца дорожает тридцать дней кряду. EURIBOR-3М — индикатор стоимости трехмесячных кредитов в евро — с начала года увеличился на 50%, до 1,55% годовых. Лихорадит и другие рыночные сегменты.
Условия, сложившиеся на рынках акций и облигаций, напоминают те, которые были во время финансового кризиса осенью 2008 г. Об этом на прошлой неделе заявил Йозеф Аккерман, главный исполнительный директор Deutsche Bank .

“Все это напоминает мне об осени 2008 г., хотя европейский банковский сектор сейчас значительно лучше капитализирован и меньше зависит от краткосрочной ликвидности”, — отметил он. Господин Аккерман напомнил, что с конца июля инвесторы, работающие на фондовом рынке, потеряли около EUR5 трлн, опасаясь усугубления долгового кризиса в еврозоне. При этом в лидерах по падению оказались акции банков.

Действительно, в прошлый понедельник, 5 сентября, индекс Bloomberg Europe Banks and Financial Services (кумулятивный показатель по финансовому сектору) обвалился на 4,6%, а с начала года — на 32%. Кроме того, в этот день стоимость страхования (CDS — кредитно-дефолтные свопы) долговых обязательств европейских государств и банков подскочила до рекордного уровня. В частности, индекс Markit iTraxx Finanacial, отслеживающий динамику CDS 25 ведущих банков и страховщиков, прибавив 13 базисных пунктов, достиг рекордной отметки — 259.
Напомним, что недавно были обнародованы результаты стресс-тестирования крупнейших европейских банков. Как оказалось, не все из них располагают достаточным запасом капитала на случай кризиса. Банки, провалившие это испытание, вынуждены сливаться с более мощными игроками.

Так, после объявления результатов диагностики австрийская банковская группа sterreichische Volksbanken AG (OEVAG) объявила о намерении продать свой бизнес в странах Центральной и Восточной Европы, в том числе украинский Фольксбанк — Volksbank International (VBI). Скорее всего, покупателем выступит крупнейший российский госбанк — “Сбербанк России”.
Недавно стало известно, что греческий EFG Eurobank Ergasias (контролирует отечественный “Универсал Банк”) планирует слияние с конкурентом Alpha Bank SA (контролирует отечественный “Астра Банк”), третьим по величине финучреждением Греции.
Как ожидается, результатом сделки станет создание крупнейшего в стране кредитного учреждения — Alpha Eurobank — с активами около EUR146 млрд. Не исключено, что объединение предстоит и украинским “дочкам” — “Универсал Банку” и “Астра Банку”.

Отголоски

Кризис ликвидности в Европе может негативно повлиять на отечественный банковский рынок, усугубив и без того плачевное его состояние. Дело в том, что западные финансовые группы предоставляют своим украинским “дочкам” солидные объемы недорогого фондирования на длительные сроки.
Наибольшими объемами “материнских” денег располагают такие финучреждения с западным капиталом, как “Райффайзен Банк Аваль”, Укрсоцбанк, УкрСиббанк, “ОТП Банк” и др. Проблемы с ликвидностью на европейском рынке межбанковского кредитования могут перекрыть источник поступления денег. В IV квартале 2010 г. и I квартале 2011 г. отечественные банки впервые после кризиса начали наращивать объемы внешней задолженности, в частности, за счет размещения еврооблигаций.

К слову, за рубежом занимали не только банки — выпускались суверенные евробонды, отечественные компании привлекали прямое финансирование от нерезидентов. К примеру, недавно компания Ferrexpo (подконтрольна народному депутату Константину Жеваго) объявила о получении 5-летнего синдицированного займа от группы европейских банков на общую сумму $420 млн.
Недоступность новых кредитов может привести к проблемам с обслуживанием существующей задолженности. Ведь, как известно, большую часть долгов отечественные заемщики рефинансировали за счет новых займов. К сожалению, данные о состоянии внешней задолженности банков на 1 июля текущего года еще не опубликованы.
В то же время за год (с 1 апреля 2011 г. по 1 апреля 2012 г.) финучреждения должны погасить внешние обязательства на $13,2 млрд, что составляет почти половину общего объема внешних долгов банковского сектора. Ситуация усугубляется кризисом гривневой ликвидности, с которым отечественные банки столкнулись в конце лета.
Заметим, что фин­учреждения уже начали массово повышать депозитные ставки в гривнях.
“Если с начала года наблюдалось постепенное снижение процентных ставок всеми анализируемыми банками, то с 29 августа по 2 сентября ситуация на рынке депозитов физических лиц изменилась: отмечено повышение депозитных ставок одновременно несколькими банками. В основном это коснулось национальной валюты”, — отмечает Наталья Синявская, первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка.
Сворачивание ресурсной поддержки западными банками своих украинских “дочек” уже заставило последних повышать процентные ставки и по валютным вкладам. Кроме того, отсутствие возможности привлечения капитала из-за рубежа может спровоцировать проблемы и на уровне государства.
Так, по оценкам Елены Белан, главного экономиста инвестиционной компании “Драгон Капитал”, для финансирования бюджетных выплат Украине до конца 2011 г. потребуется не менее $1,5 млрд внешних заимствований. Между тем перспективы получения очередного транша от МВФ пока неясны.
Екатерина Берадзе, руководитель департамента по публичному сектору “Ситибанка Украина”
 — Не хочу быть пессимистом, поэтому надеюсь, что все будет в порядке. Не думаю, что с украинскими “дочками” могут возникнуть какие-либо проблемы, по крайней мере, в ближайшие полгода. В то же время важно понимать, что западные банки — разные и располагают различными объемами ресурсов. Если банковская группа небольшая и испытывает затруднения, то ее подразделение в Украине однозначно прочувствует проблемы материнской структуры.
Если же материнская компания крупная и недостаток ликвидности носит временный характер, то справиться с ситуацией украинским “дочкам” будет проще. Многое также будет зависеть от того, как долго продлится кризис ликвидности. Насколько я знаю, сейчас большинство отечественных банков с западным капиталом располагают средствами в достаточном объеме, поэтому в значительном увеличении денежной массы нет необходимости.
Что касается кредитных лимитов от западных банков для украинских “дочек”, ситуация следующая: если речь идет о незагруженных (неиспользованных) кредитных лимитах, то они могут быть “урезаны”, если материнская компания действительно столкнулась с серьезными проблемами. Если же кредитные средства использованы (направлены на кредитование), то как их можно немедленно отозвать? Не станут же иностранцы банкротить свои украинские подразделения!
Руслан Гриценко, советник председателя правления Кредобанка
 — Сейчас международные рейтинговые агентства массово понижают кредитные рейтинги западных корпораций. В связи с этим банкам приходится формировать дополнительные резервы под кредиты и (или) инвестиции в такие компании, что приводит к дефициту банковского капитала. В свою очередь, это очень серьезно влияет на поддержку ликвидности украинских банков. Именно поэтому проблемы в странах, где находятся материнские банки, могут иметь тяжелые последствия для дочерних банков в Украине.

Дело в том, что материнские структуры играют колоссальную роль в обеспечении ликвидности украинских “дочек”. Поэтому, безусловно, опасения есть. Обнадеживает то, что во время последнего кризиса многие иностранные банки решили не отзывать досрочно деньги из украинских банков. Однако если ситуация ухудшится, они прибегнут к политике жесткого контроля за расходованием средств.
Следует отметить, что наличие ресурсной поддержки со стороны материнских компаний — это серьезное преимущество отечественных банков с иностранным капиталом перед финучреждениями с отечественными собственниками. В то же время банки с иностранным капиталом иногда больше ощущают недостаток гривневого ресурса, чем банки с украинскими собственниками, поскольку не готовы конвертировать предоставляемую валюту в гривни.

ВКонтакте Buzz Live journal Facebook Twitter

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее мышкой и нажмите CTRL+Enter
Письмо редактору
Вы не авторизировались.
Если у вас уже есть учетная запись ВКурсе.ua, войдите или зарегистрируйтесь.
ваш коментарий:

Читайте также:

Украине не хватит своей валюты — нужно одалживать на внешних рынках — мнение

22 мая, 11:56

Многим украинцам сложно обслуживать ипотеку

30 марта, 09:30

«Долг Януковича»: Суд ускоренно рассмотрит иск РФ

29 марта, 14:23

Последние новости за сегодня: